Wir freuen uns, Sie zu den Lesern unseres Marktkompasses zählen zu dürfen. Die monatliche Publikation bietet interessante Einblicke und Anregungen zur aktuellen Marktlage.
Entdecken Sie die neuesten Trends und strategischen Einsichten in der November 2024 Ausgabe des “Marktkompass.”
Diese Ausgabe liefert eine umfassende Analyse der sich wandelnden Dynamik der globalen Finanzmärkte, mit einem Fokus auf die neuesten Erkenntnisse aus der „Earnings Season“ und den Auswirkungen der US-Wahlen.
Zu den Highlights zählen unter anderem:
Earnings Season mit Licht und Schatten: Rund 70% der Unternehmen an der Wall Street haben bereits ihre Quartalsergebnisse für das dritte Quartal 2024 veröffentlicht. Die Berichtsaison kann insgesamt als solide bezeichnet werden, auch wenn die Dynamik gegenüber den Vorquartalen nachgelassen hat. Zwar haben etwa 75% der S&P 500-Unternehmen die Erwartungen übertroffen, doch lag die Übertreffungsquote mit 4.6% deutlich unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 8.5%. Besonders bei den grossen Tech-Unternehmen gab es gemischte Reaktionen: Alphabet (+3.2%) und Amazon (+0.1%) konnten überzeugen, während Microsoft (-5.6%), Apple (-3.0%) und Meta Platforms (-0.9%) hinter den Erwartungen zurückblieben. Der S&P 500 schloss im Oktober mit -1.0%, während der EuroStoxx 50 aufgrund schwacher Ergebnisse von ASML und Novo Nordisk um -3.5% fiel.
US-Wahlen und ihre Auswirkungen auf die Anleihenmärkte: Die zweite Oktoberhälfte war stark geprägt von den bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen. Ein mögliches „Red Sweep“-Szenario, bei dem die Republikaner das Weisse Haus und beide Kammern des Kongresses gewinnen könnten, führte zu einem Verkaufsdruck an den Anleihenmärkten. Dies könnte eine expansive Fiskalpolitik nach sich ziehen und trieb die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen auf 4.3%. Unternehmensanleihen in USD verzeichneten im Oktober ein Minus von -2.4%. Im Gegensatz dazu sahen europäische und Schweizer Zinsen weniger Aufwärtsdruck aufgrund der unterstützenden Haltung der EZB.
Anlagestrategien: Nvidia bleibt weiterhin im Fokus der Investoren, da das Unternehmen stark vom KI-Boom profitiert. Die am 20. November erwarteten Quartalszahlen könnten erneut hohe Erwartungen schüren und die Marktstimmung im Technologiesektor beeinflussen.
Marktausblick: Nach fünf Monaten positiver Aktienrenditen kam es im Oktober zu einer Konsolidierung, die durch die Berichtsaison und die anstehenden Wahlen beeinflusst wurde. Wir erwarten im Falle eines „Red Sweep“ zunächst eine euphorische Marktreaktion, die jedoch mittelfristig von den realwirtschaftlichen Konsequenzen der Handelspolitik gedämpft werden könnte. Entsprechend bekräftigen wir unsere neutrale Aktienallokation mit einem Fokus auf US-Werte und halten an einer Übergewichtung hochwertiger Unternehmensanleihen fest, die als Absicherung gegen wirtschaftliche Abschwächungen dienen. Auch Gold bleibt eine attraktive Anlage, insbesondere bei einem möglichen republikanischen Erdrutschsieg, der die Inflation weiter befeuern könnte.
Bereit zum Eintauchen? Laden Sie das vollständige PDF unseres Marktkompasses November 2024 für eine ausführliche Analyse und zukunftsgerichtete Orientierung herunter.
Zögern Sie nicht, uns zu kontaktieren, sollten Sie Fragen zu den behandelten Themen haben. Wir stehen Ihnen gerne mit unserem Fachwissen zur Seite.
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Der Quarterly, und in den Monaten dazwischen der Market Compass. Tramondos Einschätzung zu Märkten, Geldpolitik, Politik und Wirtschaft. Und daraus resultierende Anlagemöglichkeiten, die erfolgreiche Einzelpersonen, Familien und institutionelle Anleger heute kennen sollten.
