Handelspolitische Entspannung trifft geldpolitische Unsicherheit.

Unsere Einschätzung zu den Märkten und zur Anlagestrategie im Marktkompass vom August 2025.

Zu den Highlights zählen unter anderem:

Fortschritte in der US‑Handelspolitik

US-Präsident Trump hat im abgelaufenen Monat mit verschiedenen, wichtigen Handelspartnern eine Einigung im Zollstreit erzielt. Unternehmen aus der Europäischen Union (EU) und Japan sehen sich zukünftig jeweils mit US-Importzöllen von 15% konfrontiert. Die Aktienmärkte reagierten mit einer gewissen Zurückhaltung auf die Fortschritte in den Zollverhandlungen.

Big Tech entzückt Anleger

Die grossen Tech-Unternehmen aus dem Silicon Valley überzeugten die Anleger mit ihrer herausragenden Umsatz- und Gewinndynamik. Die Wachstumsrate des Gewinn-pro-Aktie (EPS) lag im Schnitt bei knapp 30% – deutlich höher als die 7.7% Gewinnwachstum des marktbreiten S&P 500.

Fed‑Chef unter Zugzwang

Die US-Notenbank Fed bleibt in einer abwartenden Haltung. Das Stellenwachstum in den USA hat sich deutlich abgekühlt und beträgt nur noch durchschnittlich 35'000 – die schwächste Dynamik seit 2010. Powell sieht sich mit einem Kompromiss zwischen ansteigender Inflation und schwächelnder Wachstumsdynamik konfrontiert.

IPO‑Markt erholt sich

Der Markt für Börsengänge hat sich wieder erholt. Im ersten Halbjahr 2025 gab es weltweit 539 Börsengänge mit einem Gesamtvolumen von USD 61.4 Milliarden – ein Anstieg um 17% gegenüber dem Vorjahr. Historisch gesehen gelten starke IPO-Märkte als Indikator für den Optimismus der Anleger.

Taktische Positionierung für volatile Märkte

Wir bleiben bei einer leicht-vorsichtigen taktischen Positionierung an den Aktienmärkten. Die Aktienquote liegt (beta-adjustiert) leicht unter der strategischen Zielquote. Anleihen von Qualitätsemittenten bleiben eine attraktive Beimischung für gemischte Anlagelösungen.

Bereit zum Eintauchen?

Laden Sie das vollständige PDF unseres Marktkompasses August 2025 für eine ausführliche Analyse und zukunftsgerichtete Orientierung herunter.

Zögern Sie nicht, uns zu kontaktieren, sollten Sie Fragen zu den behandelten Themen haben. Wir stehen Ihnen gerne mit unserem Fachwissen zur Seite.