Abkühlung In Europa, Rekorde in den USA.

Unsere Einschätzung zu den Märkten und zur Anlagestrategie im Marktkompass vom Juli 2025.

Zu den Highlights zählen unter anderem:

Abkühlung in Europa, Rekorde in den USA

Während die US-Aktienmärkte neue Rekordhöhen verzeichneten (S&P 500 +5.0%, Nasdaq 100 +6.3%), kühlte sich die Dynamik in Europa merklich ab. Der deutsche DAX und EuroStoxx 50 verbuchten Verluste, da Überflieger-Aktien wie Rheinmetall und Deutsche Telekom unter Gewinnmitnahmen litten.

Politische Börsen haben kurze Beine

Die militärische Eskalation im Israel/Iran-Konflikt hatte lediglich einen temporären Einfluss auf die Marktdynamik. Die Bombardierung der iranischen Nuklear-Infrastruktur setzte einen Schlusspunkt hinter wochenlange Unsicherheiten, was der Markt als erhofftes «Clearing Event» taxierte.

EZB und SNB deuten Ende des Zinszyklus an

Sowohl die Europäische Zentralbank als auch die Schweizerische Nationalbank überraschten mit der expliziten Aussage, dass der aktuelle Zinssenkungszyklus beendet sei. Die SNB senkte die Zinsen auf 0.0%, schloss aber Negativzinsen nicht explizit aus.

Absatzzahlen von Tesla stocken

Tesla verkaufte in Europa im Mai 40% weniger Fahrzeuge als im Vorjahr, obwohl die Automobilverkäufe für die Branche den zweiten Monat in Folge anstiegen. Dies könnte auf die kritische Betrachtung von CEO Musks politischem Engagement zurückzuführen sein.

Neue Allzeit‑Hochs als Beginn einer Rally

Die Geschichte zeigt, dass neue Allzeit-Hochs an den Börsen oft eher den Beginn als das Ende einer Rally markieren. Seit 1950 verzeichnete der S&P 500 im Durchschnitt 20 Rekordschlüsse pro Jahr, sofern keine große Krise dazwischenkam.

Bereit zum Eintauchen?

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